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新能源行业:酒泉风电脱网 风电场接入新准则将出台


报告摘要: 我国风电过快扩张存隐患,“十二五”投资将减速――CWEC消息称,中国风电[0.81 2.53%]累计装机容量达42.3GW,成为最大的风电国家,由于风电装机过快增长及并网技术未解决,造成风机闲置严重,2010年新增的1893万千瓦风电装机中,仅有1400万千瓦并网。“十二五”期间风电并网目标是1亿千瓦,平均每年的1500万千瓦新增规模,远低于2010年水平,新增投资将主要用于并网技术。 价格战到技术战,并网难题亟待解决――2月24日,酒泉风电场出现598台风电机组脱网,导致甘肃电网大幅波动,酒泉脱网事故至少反应两个问题:一是发生故障的风电机组不具备“低电压穿越”能力;二是酒泉风场35kv电缆施工工艺和质量管理存在明显缺陷。对风电场风电质量的要求将转嫁给设备制造企业,风机制造商有必要从之前的价格战转为技术比拼。 新的风电并网标准将出台,风电公司有望重新洗牌――新的《风电接入电网技术规定》即将出台,对于新投产的风电场,将更严格按照标准进行评估。风电行业上下游将经历一次重新洗牌,技术优势明显的企业将获利。低压穿越能力很大程度上考验的是风电设备的技术,其中起到关键作用的是风电变流器和控制器,具无功补偿功能的SVG也将被广泛应用,看好荣信股份[37.31 -1.82% 股吧]、思源电气[22.97 -1.80% 股吧]。 本周,新能源板块走势平稳,小幅震荡,依然大大跑输大盘。核电板块在经历了近一个月的大跌后,终于止跌,在国家对核电政策尚不明确前,对核电仍处观望态度。建议均衡配置以下组合: 风电――湘电股份[30.00 -1.64% 股吧](600416) 光伏――天龙光电[29.71 -3.57% 股吧](300029)、特变电工[20.15 -3.03% 股吧](600089)荣信股份(002123) 1. 酒泉风电脱网,风电场接入新标准即将出台 事件:2月24日,西北电网甘肃酒泉风电基地因桥西第一风电场35千伏电缆馈线电缆头三相短路故障,导致598台风电机组脱网,损失出力84万千瓦,脱网事故导致甘肃电网大幅波动,甚至造成西北主网频率最低至49.854Hz。4月1日,国家电监会在北京召开事故通报会,对该事故相关情况进行通报,并对风电发展中已出现或可能面临的安全等相关问题进行专题研讨。 点评: 风电过快扩张存隐患,“十二五”投资将减速 根据CWEC的公布消息,中国风电累计装机容量已达42.3GW,超过美国的40.2GW,成为最大的风电国家,由于风电装机过快增长及并网技术未解决,造成风机闲置严重,2010年新增的1893万千瓦风电装机中,仅有1400万千瓦并网。国家发改委指示要加强风电与电网连接,提高管理水平,电网“十二五”期间风电并网目标是1亿千瓦,平均每年的1500万千瓦新增规模,远低于2010年1893万千瓦的水平。另一方面,电网投资将加码,主要是解决资源浪费和并网率低的难题。 价格战到技术战,并网难题亟待解决 酒泉风电基地是中国规划建设的第一座千万千瓦级风电示范基地,被业内认为全国标杆,截至3月22日,酒泉已建成的13座风电场全部实现并网发电,可是并网保障并没能消除因风电设备和风电场管理引起的潜在风险。酒泉脱网事故至少反应两个问题:一是发生故障的风电机组不具备“低电压穿越”能力;二是酒泉风场35kv电缆施工工艺和质量管理存在明显缺陷。 2010年,风电整机制造的扩张步伐已使整机报价急剧下滑,风电并网新国标对风电场风电质量的要求将转嫁给设备制造企业,对风机制造商的要求将从规模转为技术与质量,国内风机制造商有必要从之前的价格战转为技术比拼。 新的风电并网标准将出台,风电公司有望重新洗牌,新的《风电接入电网技术规定》即将出台,并且极有可能出台关于低压穿越能力的技术标准,对于新投产的风电场,将更严格按照标准进行评估。而一旦风电并网标准设立,风电行业上下游都将经历一次重新洗牌,技术优势明显的企业将获利。 要求风电机组具备低压穿越能力的目的是,当电网发生故障引起并网点电压跌落时,发电机组能在一定电压跌落范围内不间断并网,从而提高电网的安全稳定性。这将很大程度上考验的是风电设备的技术,其中起到关键作用的是风电变流器和风电控制器系统,建议关注进行变流器研发的公司,比如还得控制、九州电气及与大型企业合作开发的荣信股份,具备无功补偿功能的SVG产品也将被应用,看好荣信股份、思源电气。 2. 新闻动态 2.1 行业动态 IMS预计2011年上半年太阳能逆变器市场需求走低 事件: IMS咨询公司表示,2010年第四季度全球光伏逆变器收益额为16亿美元,虽然较2009年同比增长30%的涨幅,但同比上一季度下降24%,主要是由于第四季度需求疲软造成。 点评: 2011年,德国等主要光伏市场需求将有所下降,二季度以来,整个欧洲市场的装机热度都有下降,对拥有很大库存的太阳能逆变器而言,是个较大的打击,作为逆变器的主要供应市场,德国的出货量占比逐步下降。我们认为随着国内光伏市场十二五规划逐步实现,国内逆变器将逐步实现进口替代甚至出口欧洲。 美国项目未结订单超过12GW 事件:2011年4月7日,据Solarbuzz最新的4月美国项目追踪报告United States Deal Tracker分析,美国光伏项目未结订单已超过12GW,新增超过375个已在计划或是招标的非住宅项目,同时也包括从2010年1月1日开始已安装或是正在安装的另外775个总规模超过700MW的光伏系统项目。 点评:虽然欧洲市场受电价补贴下调影响比较大,但是美国、印度、加拿大等新兴市场未来的潜力很大,2010年美国市场增长翻番,solarbuzz公布的数据预示着该市场2011年也有可能实现翻番。 Q-Cell公司2011年销售目标与全年持平,CIGS组件转换率创13.4%的世界新纪录 事件:Q-cell公司去年实现销售额13.5亿欧元,今年的销售目标定在13-15亿欧元之间。且公司将支出1-1.2亿欧元用于发展第二代电池技术,其旗下的弗朗霍夫太阳能系统研究所已证明光圈面积0.75平米的太阳能组件总面积转换率达到13.4%。 点评:目前的光伏行业,无论是原有企业扩建还是新进入者的扩张速度都非常迅速,而成本控制和高转换率是光伏电池的方向,虽然目前晶硅电池占据主导地位,如果薄膜电池的转换率能有所突破,低成本优势将扩大其应用占比。 国家能源局将收紧地方风电审批权 事件:国家能源局正在研制有关规范风电项目审批制度的管理办法,该办法指出,地方政府在核准装机容量在五万千瓦以下风电项目之前,必须拿到国家能源局的复函,否则不予通过。 点评:此前,由于地方政府可以自主审批5万千瓦以下的风电项目,一些企业将项目分拆经地方政府审批后,形成了“4.95万千瓦现象”,其中只有10%是国家统一审批的,使得风电建设规划与国家电网的规划不配套。而且,很多项目经地方政府审批后,高价转让,而真正投资开发的企业却需要很高的成本,致使这些企业经营不善,拖欠风电设备供应商的尾款,形成恶性循环。国家能源局将出台的管理办法,将使得风电建设更加规范,避免资源浪费。 2.2公司动态 华锐风电[74.79 -1.68% 股吧]:拒收AMSC交付的组件 事件:华锐风电的主要供应商美国超导AMSC周二盘后交易中大跌40%,主要是由于华锐风电宣布拒收其3月份组件,设计金额5600万美元,预计AMSC公司业绩将出现明显亏损。 点评:由于地方政府的不规范审批,造成我国风电并网规划与风电场建设严重不符,更有企业拿到审批后高价转手,使得风电场实际建造者成本高筑,只能拖欠上游的风电设备制造企业的余款,造成风电制造商库存高且现金流恶化,也会大大建设对原料采购需求,形成恶性循环。华锐风电拒收AMSC组件,顶着双方关系恶化的风险,也反应了目前风电行业的不景气。 中材科技[39.51 -2.37% 股吧]签订风电叶片大单 事件:公司公布,控股公司中材科技风电叶片公司签订销售合同,将向金风科技[20.18 -2.28% 股吧]及全资子公司销售风电叶片产品,合同金额17.29亿元。 点评:公司叶片制造在国内技术领先,但我国风电叶片产能释放较快,导致叶片价格快速下滑,但是风电产业整体增速放缓,许多零部件及整机都出现供大于求的现象,价格下降高于预期,导致2010年公司业绩增速有所下滑。 3. 回顾与展望 3.1 行情回顾 国联证券光伏、风电、核电和新能源汽车指数分别包括:23家、14家、13家和17家上市公司,以下为2010年4月8日至2011年4月8日,以及2011年4月1日至2011年4月8日的该指数与上证综指走势对比。 新能源板块本周走势平稳,依旧跑输大盘。上证综指上涨2.11%,新能源板块整体下跌,国联光伏发电指数下跌-0.83%;风力发电指数上涨0.37%;核能发电板块自日本核电泄漏事故后,首次开始止跌,上涨0.98%;锂电池行业在经历上周的大幅下跌后开始一轮反弹,上涨2.25 %。 2011年4月份以来,多晶硅价格仍保持向上趋势,电池片及组件产品价格开始止跌。全球可再生能源指数本周开始回调。 3.2 展望 本周,新能源板块走势平稳,小幅震荡,依然大大跑输大盘。核电板块在经历了近一个月的大跌后,终于止跌,在国家对核电政策尚不明确前,对核电仍处观望态度。建议均衡配置以下组合: 风电――湘电股份[30.00 -1.64% 股吧](600416) 光伏――天龙光电[29.71 -3.57% 股吧](300029)、特变电工[20.15 -3.03% 股吧](600089)荣信股份[37.31 -1.82% 股吧](002123

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